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国信证券选股超额收益持续回升EMS提示继续持仓

2019-08-14 19:04:24来源:励志吧0次阅读

国信证券:选股超额收益持续回升 EMS提示继续持仓 2010-11-22 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

1.模拟基金净值表现为了更符合机构主动投资经理的阅读习惯,我们以模拟基金净值和调入调出品种为模式对周报进行调整,模拟基金从纯样本外检验的起点2009年9月11日开始,目前跟踪的基金为3只,对应不同策略。

截止上周五收盘,GSMS基金、GSMS&EMS基金、GSMS价量删选基金累计收益率分别为10.13%、33.77%、16.24%(上周各组合平均收益分别为-1.01%、-0.24%、-1.64%),分别获得11.96%、35.6%、18.07%的超额收益。

2.样本外检验结果:

目前已到期54组样本外检验,其中推荐买入的多头组合表现超越沪深300指数共34次,胜率63%,平均每期跑赢指数1.6%。删选后多头组合表现超越沪深300共38次,胜率70.4%,平均每期跑赢指数2.33%。超配多头+低配空头的多空组合获得绝对正收益34次,胜率63%,平均每期绝对收益0.6%。

最新到期(11月19日)的组合收益情况如下:推荐买入多头组合收益6.97%,沪深300指数收益8.29%,推荐卖出的空头组合收益18.4%,多头组合获取超额收益-1.32%,而多空组合绝对收益为-11.44%。最新到期删选后多头组合收益6.56%,获得-1.73%的超额收益,比原模型降低0.41%。最近9个多头组合平均超额收益为-3.27%,而删选后的多头组合平均超额收益为-1.71%,在最新的失效区域内修正模型效果非常显著!从后续未到期组合情况来看,10月份失效区域的影响已经逐步消失,组合超额收益将由负转正,而且超额收益将非常可观。

3.EMS提示继续持仓从11月19日的最新测算数据看:上周沪深300指数GSEMS(流通市值加权)为-0.42,周一至周四GSEMS值在

【-1,1】之间波动,周五GSEMS值降至-1.77,全周下跌阻力稍占上风,继续持仓。

自7月9日发出买入信号以来,沪深300上涨20.1%。

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