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地产特色小镇两逻辑主线投资荐4股

2019-08-16 17:04:20来源:励志吧0次阅读

地产:特色小镇两逻辑主线投资 荐4股 2017-06-18 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资摘要:

地产板块随大盘下行。上周中信房地产指数较前一周收盘价的涨幅为-1.09%,与沪深 00指数相差0.52个百分点(负号为落后沪深 00指数,反之为超)。

上周我们观察的148家房地产股中上涨的有46家,下跌85家,停牌16家。

上周市场上房地产股涨幅居前的有京投银泰、深赛格、世荣兆业、中房地产和渝开发,涨幅分别达10.06%、7.42%、6.91%、5.10%和4.59%。涨幅最小的银润投资、万方发展、南国臵业、深物业A和京能臵业,涨幅分别为-9.75%、-9. 9%、-8.05%、-6.96%和-5.86%。

近期观点:近期特色小镇概念股走出一波行情,我们对地产板块特色小镇相关标的进行梳理,认为特色小镇投资更宜“傍城(核心一、二线城市周边建小镇最适合)、傍产(新兴产业特色小镇更符合国家战略要求)、傍色(特色小镇根基在于“特色”)”。可从两个方向寻找机会,一是以新兴产业为主导的特色小镇建设运营房企,重点推荐华夏幸福和碧桂园;二是以文旅、基础产业为主导的特色小镇建设运营房企,重点推荐华侨城、新华联、保利地产和绿城中国。

年度观点:京津冀区域作为珠三角、长三角和京津冀三个区域中经济发展水平最不均衡,从而形成环京津城市的经济、社会等差距过大,但长远来看不改其京津大城市化进程能够带来的利好,重点看好在此区域深度布局的首开股份、北京城建、新华联、华夏幸福和荣盛发展。

上周我们的投资组合累计绝对收益为- . 9%,与房地产指数(中信)差距-2.29%。本周投资组合无变化,仍然重点关注北京区域房企:北京城建(20%)、金融街(40%)、招商蛇口(20%)和首开股份(20%)。

各类调控政策显效,预期下半年部分指标加速下行。政策调控下,市场降温效应显著,集中体现为5月地产行业各项指标全面回落,除销售面积和金额同比不断收缩外,开发投资也开始下滑,但投资同比增速和新开工面积仍然保持在高位。我们认为,目前由三四线支撑的销售行情动能正在不断减弱,下半年行业数据形势可能表现出加速下滑的态势,同时,随着金融去杠杆进一步趋严、货币政策收紧持续、行业调控政策加码等,房企自身的规模、资源、战略特性将更加凸显,成为其销售和盈利走出超过行业均值水平的支撑。

上周长春环比上涨最大,环比涨幅达 4.5 %,另外排前的有深圳环比上涨15.54%和成都环比上涨-4.52%。环比涨幅较小的几个城市分别为:广州环比上涨- 6. %、济南环比上涨-24.17%他北京环比上涨-24.05%。

风险提示:部分区域调控政策进一步收紧、货币政策紧缩力度加码

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